金洋娱乐下载-Battle 900点 铁矿石这次能成功吗?

  原标题:机构会诊:Battle 900点 铁矿石这次能成功吗? 来源:文华财经

  随着国内疫情形势的好转,市场对于未来经济增长预期开始向好,加之需求旺季的到来,近期,钢铁板块走出一波较大的上涨趋势,其中以铁矿石涨势最大。自4月初以来,文华钢铁板块指数已累计上升近30%,铁矿石指数更是暴涨逾47%,主力合约如今已升至一年高位。

  短暂休整后再次上攻900点,多头此次有望拿下吗?主力合约由9月切换至1月之后,是否会重演去年跳水的一幕?中长期来看,哪些因素将主导铁矿石的走势?文华财经【机构会诊】板块邀请资深铁矿石期货专家为您深入分析这一品种。

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  【文华财经】:铁矿石休整过后再次上攻900一线,能否上探前高甚至冲击历史纪录高位?为什么?

  瑞达期货黑色研究员 蔡跃辉:从目前铁矿石基本面及I2009合约技术走势分析,上冲900元/吨甚至更高的可能性很大。首先,全球多国央行采取宽松货币政策利好大宗商品价格;其次,铁矿石现货供应虽有增加,但国内钢厂高炉开工率及产能利用率维持高位,整体上供需仍处于紧平衡状态。

  东兴期货投资咨询部黑色研究员 李一涛:上周澳巴主要港口铁矿石库存总量1259.7万吨,环比增59.2万吨,库存已连续3周上涨,累计涨幅8.3%,预计后期进口矿发运将持续放量,从供给端压制铁矿价格,同时钢厂废钢库存也大幅上升,故我们认为短期盘面高位震荡为主。

  国投安信期货研究院黑色高级分析师 张贺佳:目前,铁矿石行情处于“强预期良现实”阶段,如果没有外力扰动,认为存在上探前高甚至冲击历史纪录高位的可能。主要是因为:之前报告中多次提及的宏观经济预期向好,是铁矿石及黑色系等商品持续上行的重要助推因素。(1)从二季度经济数据可以看出,与黑色系密切相关的地产投资、新开工及拿地等数据韧性较强,基建增速也将提速回升,制造业整体仍然偏弱但国内政策支持下也不会大幅失速。(2)同时,二季度政治局会议提出“加快形成以国内大循环为主体”及重提“扩大内需战略基点”等方针,将利多于铁矿石等以国内市场为主的黑色系商品走势。宏观预期整体向好,将助推以国内市场为主的铁矿石上探前高甚至冲击历史纪录高位。

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  【文华财经】:铁矿石9月和1月合约价差暂不足百元,去年主力换月后,价格跳崖式下跌的情景会不会重现?

  瑞达期货黑色研究员 蔡跃辉:去年铁矿石价格上涨主要驱动力是淡水河谷溃坝造成的供应萎缩,但进入三季度供应量逐步恢复,同时国内港口库存止跌回升,因此随着上涨驱动力减落,矿价承压下挫。今年上涨驱动力一方面是疫情影响铁矿石生产及发运量,另一方面则是国内需求强劲,至于1月合约后市走势个人认为或将冲高回落,由于下半年需求增加预期仍较强烈,短线会跟随9月合约走高,但1月合约跨期较长,同时铁矿石下半年供应也有回升之势,因此高位亦将承压。

  东兴期货投资咨询部黑色研究员 李一涛:去年主力合约换月后的跳水,是当时市场对未来行情悲观预期的体现。而今年宏观环境发生了显著的变化,在内循环为主体的基调下,市场各方对后市需求均较为乐观。在需求支撑下,我们认为市场不存在大幅下跌的基础。

  国投安信期货研究院黑色高级分析师 张贺佳:由于铁矿石价格处于近年高位,主力换月前后,价格可能出现一定回调,但类似去年的价格跳崖式下跌不一定能重现。主要是因为,近期铁矿石整体库存虽持续回升,基本面边际有所转弱,但整体仍然良好,整体库存仍低于去年,处近年偏低水平,尤其是低库存的粉矿对整体价格会有一定结构性支撑;同时,经历去年行情后,现货厂商及相关机构操作相对谨慎,一定程度上减少了踩踏行情的产生;宏观经济复苏性持续向好下,黑色系“领头羊”成材供需两旺,整体也呈现偏强走势,对铁矿石价格也有一定引领支撑作用。

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  【文华财经】:从中长期来看,主导铁矿石运行方向的因素及风险点分别是什么?

  瑞达期货黑色研究员 蔡跃辉:从中长期分析,主导铁矿石运行的因素主要还是供需端的变化。首先,从当前国际矿山发运量及到港量数据分析,后市供应量将逐步回升;其次,8月份铁矿石现货需求仍将保持旺盛,因钢厂主动减限产的可能性不大;最后,现货供应增加幅度及中美关系紧张局面是否进一步升级,将直接影响铁矿石上行空间。整体上以寻找安全边际区间操作为主。

  东兴期货投资咨询部黑色研究员 李一涛:当前长流程钢厂已是高位运行,后续提升空间有限。目前铁矿价格已超过100美元,这意味着印度南非等非主流矿山也获得了利润空间,一旦海外疫情出现边际好转,全球供给开动的情况下,供给端或将对铁矿价格带来冲击。

  国投安信期货研究院黑色高级分析师 张贺佳:虽然疫情严重的巴西等地仍将使得供给端呈现不稳定状态,且短中期看,澳洲财年冲量后检修没有明显增加,据近几年情况分析,仍存在增加检修可能,阶段供给受影响的可能。但结合二季度报告分析,四大矿下半年发运同比小幅增加895万吨/1.6%,环比上半年大幅增加6819万吨/13.3%;同时,高矿价下非主流矿山及国内矿山生产将积极维持高位,因此中长期铁矿石供给总体呈现回升态势。

  同时,虽然海外主要经济体经济继续重启,需求“最坏阶段”可能阶段性度过,后期整体呈现回升态势;但也应关注美、日、韩、法、德等主要经济体复产复工的节奏,其将影响海外乃至全球铁矿石需求节奏,存在疫情“二次反弹”等风险,届时将对铁矿石需求及行情产生重要影响。

  且应注意,随着09合约即将进入交割月,首次品牌交割可能对盘面造成一定影响;同时,后期中美关系等宏观事件,及成材“出梅”后实际消费情况等也将对铁矿石价格走势产生影响;应合理控制仓位,防范高位震荡洗盘或冲高回落等风险。

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责任编辑:陈修龙

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